“加盟模式”曾幫助羅萊家紡，迅速確立其家紡行業的龍頭地位。但對上市兩年后的羅萊家紡而言，這種粗制的經銷模式，卻成為其精細化發展的“攔路虎”。
　　
　　2月22日，羅萊家紡發布公告稱，公司IPO募投的直營連鎖建設項目進展緩慢，兩年完成率為15.43%，擬延期2年。
　　
　　“羅萊家紡一直很想擴大直營店銷售比例，但這會威脅到原經銷商的利益。”一位接近羅萊家紡的投資圈人士告訴記者，“另外，公司在網店投入和供貨上也小心翼翼，就是考慮到要先確保經銷商的利潤率。”
　　
　　IPO項目僅完成15%
　　
　　根據羅萊家紡2009年的《招股說明書》披露，直營項目主要用于購買和租賃店鋪及配套流動資金，預計總投資2.69億元。其中，建設投資2.1億元，流動資金5910萬元，項目建設周期為24個月。
　　
　　但對于這家一直依靠加盟商進行擴張的家紡公司而言，大幅擴張直營店并非易事。兩年建設期滿后，羅萊家紡公告稱，截至2011年12月31日，累計投資4149.07萬元。投資完成率為15.43%，低于招股書披露的投資進度。
　　
　　為何項目進展滯后嚴重？
　　
　　羅萊家紡表示，主要原因是公司對直營策略相對保守，注重短期利潤考核制約了直營市場的發展，也導致直營市場的管理水平未達到預期要求。
　　
　　記者了解到，羅萊目前仍采用的是“加盟為主、直營為輔”的復合渠道模式。截至2011年上半年，公司在全國有2030家店鋪，其中直營占比不到15%。
　　
　　“加盟模式成本較低，能有效搶占市場。但從盈利能力而言，直營店收益要更好。”中銀國際一位行業分析師指出，直營渠道的毛利率通常要比加盟渠道高20個百分點。